주식재무제표 용어 ROE,EPS, PER, BPS, PBR 뜻 알아보기

주식재무제표 용어 ROE,EPS, PER, BPS, PBR 뜻 알아보기

최근 동안 부쩍 뉴스에 코리아 디스카운트라는 말이 자주 나옵니다. 정부가 주식 연관 제도를 손보면서 핵심 목표로 코리아 디스카운트 해소를 꼽았기 때문인데요. 한국 주식 시장이 저평가되면 기업은 물론 투자자들, 나아가 우리나라 경제에도 악영향을 줄 수 있습니다. 하지만 문득 우리나라 주식 가격이 정말 해외보다. 낮게 평가되는지 궁금해집니다. 정말 한국이라서 국내 기업의 주가가 낮게 형성된 거라면 그 원인은 무엇인지도 말이죠. 이번에는 코리아 디스카운트가 실제로 존재하는지, 그렇다면 코리아 디스카운트의 원인은 어떤 것인지 자세하게 평가 해봤습니다.

코리아 디스카운트Korea Discount란 우리나라 기업의 주가가 비슷한 해외 기업의 주가보다. 낮은 현상을 말합니다.

1 배당수익은 희석된다

대기업 오너의 입장에서 자회사나 손자회사가 배당금을 지급하는 경우를 살펴보겠습니다. A 회사는 자기업 B의 지분을 30 보유하고 있습니다. B 회사가 총 100만 원의 배당금을 지급한다고 하면, A 회사는 30만 원의 배당 수익을 받겠죠. 이런 식으로 대기업 오너에게 들어오는 자회사나 손자회사의 배당 수익은 지분 관계에 따라 희석됩니다. 오너 입장에서는 배당금을 지급하는 것보다. 오너의 연봉을 더 올리거나, 차라리 다른 신사업에 투자하는 쪽이 더 수익성이 좋습니다.

2 배당금 지급보다는 현금을 쌓아두는 게 매력적이다배당금을 지급해 주주가치를 높이면 주가가 그만큼 오를 가능성이 높습니다. 하지만 오너 입장에서는 배당으로 주가를 높일 동기가 부족합니다. 보통 오너들은 일반 투자자처럼 보유한 주식을 사고팔지 않습니다.

PER PriceEarnings Ratio

주가 수익 비율을 의미하며, 주가를 주당 순이익EPS으로 나눈 값입니다. PER은 기업의 주가가 주당 이익에 비해 얼마나 높은지를 나타내는 지표 중 하나이며, 주식 시장에서 가장 널리 사용되는 지표 중 하나입니다. PER은 아래의 수식으로 계산됩니다. PER 주가 EPS PER은 주가와 EPS 모두 기업의 재무상태와 성장성, 시장환경 등에 따라 영향을 받기 때문에, 이 지표만으로 기업의 가치를 판단하는 것은 어렵습니다.

따라서, PER은 자주 기업의 성장성, 재무상태, 경쟁력 등을 종합적으로 고려하여 평가하는 것이 좋습니다. PER이 높다는 것은 기업의 주가가 주당 이익에 비해 대조적으로 높다는 것을 의미합니다. 즉, 시장에서 해당 기업에 대한 수요가 많습니다.는 것을 의미할 수 있습니다.

업종에 따른 PBR 특성

보통 은행, 부동산, 선박기업 등 자산가치를 많이 보유하고 있는 무거운 회사들은 PBR이 낮은 경향이 있습니다. 그렇다고 해서 이 기업들이 모두 저평가되었습니다. 라고 할 순 없습니다. 최근 이마트의 경우 12개월 선행 PBR은 0.17배 였습니다. 보통 매출이 대부분 국내에서 발생하는 내수주, 아니면 산업이 성숙기에 진입해 주가가 딱히 오를만한 호재가 없는 종목이 장기간 낮은 PBR을 유지하는 경향이 있습니다.

EPS Earnings Per Share

주당 순이익을 의미합니다. 즉, 기업의 전체 이익을 모든 주식의 수로 나눈 값입니다. EPS은 주식 투자자들이 기업의 이익성과 수익성을 평가하는데 필요한 지표 중 하나입니다. EPS은 아래의 수식으로 계산됩니다. EPS 당기순이익 발행된 주식수 EPS이 높다는 것은 기업의 이익성이 높고, 주당 이익이 높다는 것을 의미합니다. 따라서, EPS이 높을수록 주식 투자자들의 수익도 높아지는 경향이 있습니다.

또한, EPS은 기업의 주식 가격에도 영향을 미치는 지표 중 하나입니다. EPS이 높을수록 투자자들이 해당 기업의 주식 가치를 높게 평가할 가능성이 높아지기 때문입니다.

외국인 투자자 등록제 폐지

2023년 말 외국인 투자자 등록제가 폐지되며 외국인 투자자가 더욱 쉽게 국내 증시에 진입할 수 있게 됐습니다. 여태까지 국내 증시에 투자하려는 외국인은 금융감독원에 사전등록이 필수였는데요. 이제는 여권번호만으로도 투자가 가능해집니다. 외국인 투자자의 국내 증시 투자가 쉬워지면 장기적으로 투자 규모가 늘어나 코리아 디스카운트 해소에 도움이 될 것으로 전망됩니다. 통계적으로 살펴봤을 때 코리아 디스카운트는 확실히 존재해야만 되는 것을 알 수 있습니다.

정부와 금융당국은 불법 공매도 모니터링 강화, 금융투자소득세 폐지 등 여러가지 방안으로 코리아 디스카운트 해소를 위해 애쓰고 있는데요. 다만, 코리아 디스카운트의 가장 큰 원인은 열악한 기업 지배구조와 미흡한 주주 환원 정책에 있습니다.

자주 묻는 질문